Cinq raisons pour lesquelles nous construisons des portefeuilles à partir d'ETF

Depuis la création de True Wealth il y a dix ans, nous construisons les portefeuilles de nos clients exclusivement à partir d'Exchange Traded Funds (ETF). Pourquoi faisons-nous cela? Découvrez ici les cinq raisons pour lesquelles les ETF sont les éléments constitutifs parfaits d'un portefeuille moderne:

Raison 1: la diversification est intégrée

Pour un rapport optimal entre risque et rendement, tout portefeuille a besoin de diversification. Le mix doit s'étendre sur plusieurs classes d'actifs et aussi sur différentes régions. On peut créer un tel mix à partir de titres individuels. Mais cela demande beaucoup de temps et d'efforts et n'est possible qu'avec un patrimoine important.

Les ETF permettent une bonne diversification même avec de petits montants. En effet, la diversification est déjà intégrée dans chaque ETF. Un ETF reproduit l'évolution de la valeur d'un indice. Un tel indice contient différents titres. Parfois, ils sont peu nombreux: Le Swiss Market Index contient exactement 20 actions - et un ETF sur le Swiss Market Index contient donc aussi exactement ces 20 titres. Mais il y en a aussi beaucoup: Un indice courant du marché américain des actions porte ce nombre dans son nom: le S&P 500.

500 actions, cela semble beaucoup. Mais même un ETF sur un indice large comme le S&P 500 ne suffit pas à lui seul à assurer une diversification suffisante. En effet, il ne reflète que la performance des actions - et seulement celle d'un pays.

Le MSCI World est encore plus diversifié. Il comprend plus de 1500 entreprises de 23 pays développés. Le MSCI All Country World (MSCI ACWI) porte même le nombre total de composants individuels à plus de 9000, car il y ajoute en outre des actions de 24 pays émergents.

Mais même ce nombre impressionnant de titres individuels ne change rien au fait que vous ne couvrez toujours qu'une seule classe d'actifs: Les actions. Si vous souhaitez vous diversifier dans d'autres classes d'actifs - et vous devriez le faire -, vous avez besoin d'autres ETF pour ces engagements.

Raison 2: accès à toutes les classes d'actifs

La bonne nouvelle, c'est qu'il existe des ETF pour à peu près toutes les classes d'actifs imaginables. Aux débuts des ETF, les pionniers s'étaient limités à la représentation d'indices d'actions - aujourd'hui, les ETF couvrent un univers d'investissement extrêmement large:

• obligations de toutes sortes
• Matières premières
• Devises
• Immobilier

Les ETF sont négociés sur les grandes bourses - partout où les actions ont également leur marché. Ceux qui ont accès à la bourse par l'intermédiaire de leur courtier peuvent y négocier non seulement des actions, mais aussi toutes les classes d'actifs via les ETF. Même celles que l'on ne pouvait auparavant négocier qu'avec des produits dérivés (comme les matières premières) ou avec des comptes spéciaux (comme les devises).

Tout ce qu'il faut pour un ETF, c'est un indice qui décrit et reproduit l'évolution des prix de cette classe d'actifs. Les fournisseurs d'ETF répliquent ensuite cette évolution de l'indice et la rendent négociable sur le marché. Les ETF donnent ainsi accès à toutes les classes d'actifs.

Raison 3: Beaucoup de transactions, beaucoup de liquidités

L'efficacité d'un portefeuille diversifié pour votre patrimoine se révèle principalement sur le long terme. Mais même avec un horizon à long terme, il faut parfois changer quelque chose rapidement. Si vous voulez par exemple payer une nouvelle voiture en liquide, vous devez pouvoir rendre l'argent liquide rapidement.

Chaque ETF peut être négocié chaque jour de bourse. La plupart d'entre eux ont un tel volume de transactions que les investisseurs privés peuvent vendre immédiatement même des sommes importantes sans pour autant influencer le prix du marché en leur défaveur.

Raison 4: l'indice comme stratégie

Chaque indice constitue un panier de titres individuels. La quantité de chaque titre dans le panier et les titres qui le composent sont fixés au départ et régulièrement vérifiés - mais en aucun cas modifiés en permanence.

C'était en tout cas l'approche puriste des premiers ETF. Et cette approche est toujours valable pour la plupart des ETF, même si certains indices suivent désormais une stratégie différente de la pondération du marché.

Chez True Wealth, nous misons presque exclusivement sur des indices pondérés par le marché - les ETF classiques. Ce sont presque toujours les ETF les moins chers et les plus liquides. Mais plus important encore: ils se contentent d'un minimum de réallocations et intègrent l'opinion du marché de tous les investisseurs du monde entier. Cette modestie est systématique et constitue la meilleure stratégie d'investissement à long terme.

(Seuls nos portefeuilles durables utilisent des ETF qui ne sont pas pondérés par le marché - c'est dans la nature des choses et c'est voulu).

Ces ETF classiques reproduisent des indices de manière passive, sans opinion personnelle sur le marché (si ce n'est celle que la classe d'actifs est attrayante à long terme). Mais c'est aussi un avantage pour les investisseurs qui souhaitent définir eux-mêmes leur stratégie. Car même dans cette attitude, la stratégie ne doit pas être éclipsée par des stratégies actives au sein d'une classe d'actifs. Les fonds passifs servent alors d'éléments constitutifs - plus ils sont stables, plus ils sont fiables.

Vous pouvez également miser sur cette fiabilité si vous ne souhaitez pas composer vous-même votre portefeuille. Chez True Wealth, nous nous ferons un plaisir de vous construire un portefeuille adapté à votre propension au risque et à votre capacité de risque.

Raison 5: Des frais bas

Un indice est une pure information sur les cours. Pour que sa valeur soit négociable, des transactions réelles doivent être effectuées en bourse. Le gestionnaire d'un ETF doit donc lui aussi faire ce que tout gestionnaire de fonds doit faire: Acheter ou vendre des actions ou des obligations.

Toutefois, pour les fonds actifs, les gestionnaires achètent et vendent souvent. Par exemple, parce qu'ils estiment que certains titres sont plus intéressants que d'autres. Ces échanges fréquents entraînent des coûts élevés - qui grignotent le rendement des fonds.

Un ETF classique est géré de manière passive. Le gestionnaire n'a que rarement besoin de négocier. Il ne le fait que pour maintenir l'équilibre du panier de manière stable. Par exemple, il achètera des titres lorsque les investisseurs auront placé de l'argent frais et, en contrepartie, il vendra des titres lorsque les investisseurs auront retiré de l'argent.

Comme les ETF classiques sont gérés de manière passive, ils génèrent beaucoup moins de frais que les fonds actifs. Et avec près de 10 000 ETF en concurrence dans le monde entier pour les fonds des investisseurs, la pression sur les frais est constante. Nous en profitons pour vous: Dans l'univers global, nous avons pu réduire les frais des ETF à seulement 0,15% chez True Wealth.

Comment créer le portefeuille optimal d'ETF

Si vous voulez construire le portefeuille optimal à partir d'ETF, il faut essentiellement deux étapes de travail:

Premièrement: choisir l'univers. Choisissez parmi près de 10'000 ETF dans le monde entier, selon des critères clairs, ceux que vous souhaitez utiliser pour votre portefeuille. Veillez à ce que la liquidité soit bonne et que les frais soient faibles.

Deuxièmement: mélanger le portefeuille. Déterminez votre tolérance au risque en fonction de votre propension au risque et de votre capacité à prendre des risques. Déduisez-en le degré de représentation de chaque catégorie d'actifs dans votre portefeuille. Achetez la bonne quantité d'ETF dans l'univers d'investissement (de la première étape).

Vous pouvez effectuer ces deux étapes vous-même. Pour choisir les ETF appropriés, vous pouvez utiliser des outils de comparaison comme ETF Finder ou justETF. Pour le portefeuille, vous pouvez procéder vous-même à une pondération.

Le plus pratique est toutefois de confier ces deux étapes à un gestionnaire de fortune professionnel. Pour nos univers de placement, nous examinons régulièrement les 10 000 produits du marché. Nous ne sélectionnons que les meilleurs d'entre eux. Nos algorithmes veillent à ce qu'il en résulte des portefeuilles efficaces. Ceux-ci ne sont pas seulement diversifiés de manière optimale au départ - un rééquilibrage régulier les remet toujours sur les rails.

Quels ETF utilisons-nous?

Le marché des ETF est vaste et en constante évolution. Chez True Wealth, nous sélectionnons soigneusement pour vous les meilleurs instruments de placement dans chaque catégorie d'actifs.

Pour les portefeuilles diversifiés de nos clients, nous utilisons des ETF de différents fournisseurs, en fonction de la classe d'actifs. En voici quelques exemples:

• Blackrock (par exemple iShares Core SPI ETF)
• Swisscanto (par exemple Precious Metal Physical Silver ETF)
• Vanguard (entre autres Vanguard REIT ETF)
• UBS (par exemple EURO STOXX 50 UCITS ETF)
• DWS Xtrackers (par exemple MSCI USA ETF)

Dans l'univers de placement durable, nous utilisons des instruments ISR, par exemple l'iShares MSCI USA SRI. Pour les placements du pilier 3a, nous utilisons en partie des fonds indiciels plutôt que des ETF pour des raisons fiscales, comme par exemple le CSIF Equity Switzerland Total Market Blue.

Vous pouvez voir à tout moment et facilement dans votre tableau de bord personnel quels instruments sont concrètement utilisés dans votre portefeuille. Vous y trouverez cette information sous "Caractéristiques du portefeuille" dans l'onglet "Instruments". Et ce, quel que soit le montant que vous investissez chez nous - même si vous testez notre offre sans argent propre avec un compte virtuel.

Une version antérieure de cet article a été publiée le 29.05.2015.