Investissez régulièrement – même après des pertes

Si vous observez votre portefeuille et voyez comment il fluctue, vos sentiments vont rapidement vaciller. Les investissements performants sont accompagnés par la bonne humeur. Parfois, la joie se transforme même en avidité. Si les choses se dégradent, il en va de même pour l'humeur. Cela commence par un léger malaise et parfois, cela se transforme carrément en peur.

En fonction de leur humeur, de nombreux investisseurs achètent plus lorsque leur portefeuille a bien rapporté – mais n'investissent pas lorsqu’ils ont subi des pertes (ou pire: Ils se mettent alors à vendre). C'est humain – mais c'est précisément ce qu’il ne faut pas faire pour la performance du portefeuille.

Nous souhaitons vous montrer aujourd'hui l’impact sur la performance si vous laissez vos sentiments guider les moments auxquels vous investissez. Nous utilisons deux portefeuilles à titre d’exemple.

Rationnel vs émotionnel

Nous inventons deux investisseurs types, Rita et Emil. Nous simulons un portefeuille pour chacun d'entre eux. Tous deux commencent leur investissement en janvier 1999 avec un dépôt de 1'000 francs. Plus tard, ils ont la possibilité d'investir 1'000 francs supplémentaires par mois de leur épargne.

Rita investit son épargne le 1er de chaque mois. Elle agit de manière rationnelle, sa démarche s'avérera judicieuse.

De son côté, Emil garde souvent ses économies sur son compte. Il n'investit que lorsque son portefeuille est positif. À la fin du mois d'août 2001, son rendement total est négatif et ne redevient positif qu'en juillet 2005. Emil a donc beaucoup de retard à rattraper: Il investit 47'000 francs d'un coup.

Paiements mensuels

L’approche d'Emil peut paraître adaptée à nos sentiments: Il s’est tenu à l'écart du marché pendant la période la plus désagréable et n'a réinvesti qu’après s'être assuré que la nouvelle tendance à la hausse avait bien commencé. Emil est guidé par ses émotions et la performance de son portefeuille finira par être décevante.

Seul le timing fait la différence

Pour notre exemple, supposons que Rita et Emil investissent tous deux dans le SMI. (Avec True Wealth, Rita et Emil n'investiraient bien sûr pas seulement dans le SMI, mais aussi dans un portefeuille diversifié à l'échelle mondiale dans toutes les classes d'actifs. Mais restons simples dans nos calculs).

Les rendements sont identiques pour l'argent que les deux ont investi. Nous sommes donc bien en mesure de comparer les deux portefeuilles. La seule différence entre les portefeuilles de Rita et d'Emil est le moment – systématiquement plus tardif pour Emil – auquel l'argent frais est disponible pour être investi.

En fin de compte, les émotions sont décevantes

Il n’y a rien à redire sur le portefeuille d'Emil: Après tout, il a constitué une épargne et l'a investie de manière raisonnable au fil du temps. À la fin des 14 années de notre simulation, son épargne de 200'000 francs s'est transformée en 287'456 francs. La comparaison avec le portefeuille de Rita est toutefois décevante. Elle a également investi 200'000 francs. Mais elle les a investis régulièrement. Au final, son portefeuille vaut 307'773 francs, soit 20'317 francs de plus que celui d'Emil.

Exprimée en pourcentage, la différence est de 7.1%. Rita doit ce rendement supplémentaire au miracle des intérêts composés. Elle a toujours investi dès que des économies étaient disponibles afin que son argent puisse travailler plus longtemps pour elle. Et bien qu'elle ait subi des pertes sur ses investissements au cours des phases de baisse, ses achats pendant ces phases lui ont permi de bénéficier des cours avantageux. Pour Rita, le redressement du marché s’est vraiment avéré payant.

L’approche d'Emil, à savoir attendre avant d’effectuer de nouveaux investissements à partir de la fin août 2001, l’a effectivement aidé. Malheureusement, cette stratégie a uniquement fonctionné sur le court terme. En 2002 notamment, son portefeuille était supérieur à celui de Rita. À long terme, cependant, les investissements réguliers de Rita surpassent nettement le portefeuille émotionnel d'Emil.

Une erreur se produit rarement seule

Pour notre simulation, nous avons supposé qu'il n'y avait qu'une seule différence: Le timing des nouveaux investissements. Dans la vie réelle, cependant, on peut craindre que les investisseurs avec l'attitude d'Emil n'aient pas seulement commis cette erreur. Il est possible que d'autres erreurs typiques pour les investisseurs guidés par leurs émotions se soient également produites.

Par exemple, il se pourrait qu'Emil se soit non seulement abstenu d'effectuer de nouveaux dépôts en 2002, mais qu'il ait également vendu tous ses investissements existants. À un moment où ils étaient vraiment dans le rouge, où la douleur était forte et la peur encore plus grande. Dans ce cas, il aurait malheureusement eu peu d'actions dans son portefeuille pour bénéficier de la reprise consécutive à cette baisse. En termes de rendement, cela lui aurait coûté bien plus que la simple différence de 7.1% par rapport à la performance de Rita.

Dans son rapport annuel "Quantitative Analysis of Investor Behaviour", le centre de recherche DALBAR examine chaque année les rendements non perçus par les investisseurs guidés par leurs émotions. Dans l'édition 2014, l'écart était de 4.2%. Tel est l'écart entre la performance de l'investisseur moyen et celle de l'indice boursier américain S&P 500. Cette valeur d’environ quatre pour cent est restée stable pour chaque année au cours de laquelle DALBAR a mené son enquête,

Il vaut la peine d'investir régulièrement

Investissez régulièrement, même lorsque le portefeuille est dans le rouge. Ne vendez pas parce que le portefeuille est dans le rouge. Voici les deux règles auxquelles nous mène notre comparaison. Restez toujours fidèle à vos investissements, même après des pertes. Il est bon de ne pas accorder trop d’importance à ses émotions. Il est préférable de regarder ailleurs.

Ce n'est pas toujours facile lorsque l'on suit la performance au quotidien. Mais si vous le vouliez, vous pourriez assurément prendre de la distance. Car avec une société de gestion de fortune comme True Wealth, des professionnels se chargent des investissement dans les moindres détails.

Vous devez néanmoins assurer vous-même un minimum de discipline: Veillez à effectuer des versements réguliers. La meilleure façon de procéder est de mettre en place un ordre permanent automatique. Non seulement c'est très pratique, mais cela s'avérera également être la bonne décision sur le long terme.

Lien

• DALBAR: Quantitative Analysis of Investor Behavior