Was kostet die Währungsabsicherung (FX Hedging)?

Bei unseren True Wealth optimierten Anlagestrategien für ein globales Portfolio liegt die TER – inklusive Währungsabsicherung – zwischen 0.10 und 0.15% pro Jahr.

Die Kosten der Währungsabsicherung sind gering. Sie entstehen durch das regelmässige Rollen von Terminkontrakten (FX-Swaps) etwa alle drei Monate. Die dabei anfallenden Bid/Ask-Spreads der Terminkontrakte sind für die wichtigsten Währungen (einschliesslich CHF, USD, EUR, GBP, JPY) nur wenige Basispunkte (Hundertstel von Prozentpunkten).

Ein Nebeneffekt der Währungsabsicherung ist die Neutralisierung der Zinsdifferenz zwischen Fremdwährung und Heimwährung (Schweizer Franken). Das liegt in der Natur der Sache, sonst entstünde eine Arbitragemöglichkeit und man könnte ohne Währungsrisiko von den höheren Zinsen der Fremdwährung profitieren. Kein Investor würde beispielsweise mehr Obligationen der Schweizerischen Eidgenossenschaft kaufen. Es wird oft behauptet, dass die Neutralisierung der Zinsdifferenz einen zusätzlichen Kostenfaktor darstellt, aber genau genommen ist dies kein Kostenfaktor.

Weitere Informationen zum Thema Währungsabsicherung, den diesbezüglichen Kosten und wie wir damit umgehen, finden Sie in unserem Video-Podcast.